蓝思科技:步入高速削减通道，蓝思平台价钱逐渐凸显使命:公司吐露2017年功劳预告，科技估量实现归母净利润为20.5-23.5亿元，实现同比削减70-95％。归母

　　1.新品量产+产能释放+良率提升驱动2017年功劳高削减

　　公司吐露2017年估量实现归母净利润20.5-23.5亿元，净利同比削减70-95％，蓝思适宜市场预期。科技

　　2017年公司功劳大幅削减主要原因是实现新产物+新增产能+良率提升:(1)多款新产物实现量产，占主要客户份额大幅提升;(2)新增产能开始投产，归母多款智能手机前、净利后盖防护玻璃产物大规模量产，蓝思产销两旺;(3)新产物良率逐渐提升，科技公司效益大幅提升。实现

　　估量2017年Q4单季度实现净利润11.6-14.6亿元，归母同比削减184-257％，净利环比削减99-150％，增速远高于2017Q3，咱们分说主要原因是公司新品在A客户新品驱动下进入高速削减通道，验证A客户新品X的发达需要以及对于提供链清晰的拉动效应。

　　2.双面玻璃+3D玻璃渗透提速，公司临时受益

　　双面玻璃:由于无线充电需要+更重大的射频妄想，对于信号有屏障熏染的金属壳再也不是抉择，陪同A客户旗舰机型接管双面玻璃，预期双面玻璃国内渗透将进入减速阶段，公司潜在市场空间直接翻倍;

　　3D玻璃:3D当初瓶颈在于柔性OLED提供，当初除了三星在扩OLED产能外，国内搜罗京西方、天马等企业产能扩展快捷，预期将建议3D玻璃快捷渗透。公司是国内3D玻璃龙头，具备从热弯机到磨具到制作部份化破费能耐，预期公司将成为3D玻璃降级很大受益方之一。

　　3.玻璃盖/板背+触控+金属加工+精确陶瓷多元化妄想，平台价钱逐渐凸显

　　除了玻璃盖/背板营业，公司环抱客户积较睁开多元化妄想，打造TotalSolution提供商:(1)公司开拓越南变新产基地、笼络胜华相关资产并与日本Nissa建树合股公司，妄想触控Sensor以及模组营业;(2)加深玻璃营业与响应金属中框协同效应，实现玻璃+中框一站式供货能耐;(3)与国瓷质料建树合股公司，积较妄想精确陶瓷市场。